道路養護需求提升

      道路養護所包含的道路包括市政道路、高速公路以及一級、二級公路，而我國公路相關的PPP項目投資額達到了2.76萬億，占所有PPP投資總額的26.07%，在所有子行業中占比最高。

      中國路網全球保有量第一，高等級公路養護需求嚴峻。截至2015年年末全國公路總里程457.73萬公里，比上年末增加11.34萬公里。實現了由“初步連通”向“覆蓋成網”的重大跨越。其中，公路密度47.68公里/百平方公里，提高1.18公里/百平方公里。公路養護里程446.56萬公里，占公路總里程97.6%。

      經過大規模的公路建設，我國公路的通車里程已基本滿足經濟發展的需求，公路交通發展的主要任務已從建路時代過度到養護時代，公路養護已成為公路交通發展“繁重而緊迫”的任務。例如，我國高速公路修建高峰期集中在21世紀頭十年，通常公路的壽命是15年，在5-8年時間內進入中修期，8-10年進入大修期。因此，十二五期間是養護工程量的快速增長期，十三五期間國內的公路將達到養護的高峰期。

      2015年，我國高速公路里程達到12.35萬公里。等級公路里程405萬公里，預計15%的比例為二級以上公路，則二級以上公路里程為60.8萬公里，二級以上公路(不含高速)里程為48.45公里。按照高速公路年大中修費用500-800萬元/公里，一級公路300-500萬元/公里，二級公路300萬元/公里計算，我國公路養護服務市場空間高達2263-3734億元。

政策驅動“PPP+公路養護”

      最近兩年與公路養護相關的PPP政策密集催化。

      中投顧問發布的《2017-2021年中國交通建設PPP模式深度分析及發展戰略研究報告》判斷未來公路養護行業將在PPP模式下不斷發酵，逐漸放量。那么現階段在道路養護行業中主要有三類公司存在國外企業、國內老牌工程機械公司以及國內公路養護行業一線公司。中投顧問認為，國外企業一般無法參與到PPP項目中來，而老牌工程機械企業多為國企，現在PPP趨勢是更多的引入民營企業，因此未來，我們看好國內民營公路養護公司在PPP大環境下的表現。